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投行的小伙伴要哭了IPO过会率太低七成券商无米下锅

2018-12-11 06:05:06

今年以来,接连传出年终奖迟迟未发、降薪、裁员等消息,券商投行的日子不太好过。

“未来两三年,中小券商的突破只能在个别领域或者行业里面产生暂时性阶段性的突破。

长期来看,当大型券商发现了机会和趋势以后,深耕细作,会继续抢占市场,领先市场。

”面对IPO过会率低导致的中小型券商投行“无活可干”的现象,某中型券商负责人并不乐观。

图片来源网络 近七成投行“无米下锅” Wind数据显示,截至5月25日,今年以来证监会发审委已累计公告审核101家企业。

其中,过会企业52家,被否企业39家,另有2家暂缓表决、8家取消审核,过会率仅为51.49%。

相比之下,2016年同期,发审委共审核93家,86家通过,过会率高达92.47%;2017年同期,在2016年下半年IPO提速扩容的背景下,发审委一举审核212家,178家通过,过会率为83.96%。

证监会公布的数据显示,截至5月11日,今年以来撤回IPO申请的在审企业多达144家,而2017年全年不过146家企业撤回申请。

而IPO批文发放的数量直接关系到券商投行的承销保荐业务执行量。

伴随着IPO申请的低过会率和高撤回率,2018年券商投行业务发展遇冷,众多中小券商一时“无米下锅”。

据统计,今年以来,31家券商瓜分了24.26亿元的IPO保荐费用,而目前具有保荐资格的券商共93家,这意味着有62家券商投行在今年内“颗粒无收”,占比达66.67%。

褪去光环的金融业 2015年以来,金融行业已经事实上显露颓势,信托行业过了发展高峰,绩效也跟项目挂钩;资管新规出台,再加上大金融限薪,资管部门收入也是每况愈下;去年10月开始,证监会发审委严格限制IPO,企业过会难度加大,直接导致多数投行部门预期收入下降。

投行一般是券商的一个业务部门,其主要业务类型是保荐和承销,其中保荐的部分就是股权融资项目开发、承做及督导,是一线业务部分;股票承销的工作归属投行的资本市场部,包括股票的定价、发行和销售。

一级市场上,自2017年四季度以来IPO审核收紧, IPO数目和融资规模均出现显著下滑,同时再融资规模也出现了下滑,投行业务收入环比腰斩。

二级市场形势也不容乐观,4月份,A股整体持续下跌,上证指数继2月下跌以来,连续三个月下跌,4月下跌2.74%,在进入MSCI背景下,市场整体波动,是否会迎来改善尚待观察。

市场低迷影响


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